持倉興趣：到某日收市為止，所有未平倉了結(jié)的合約的總數(shù)就是當(dāng)日的持倉興趣。持倉興趣代表市場上多頭一邊或空頭一邊的未平倉合約的總數(shù)，而不是兩方的總和。持倉興趣以合約張數(shù)為單位，只有兩個市場參與者，買方和賣方，會同起來才能創(chuàng)生一張合約。持倉興趣（Open Interest）就是我們常說的“持倉（量）”或“未平倉合約（數(shù)量）”在期貨行情軟件（比如同花順）的價格走勢圖中K線圖下面兩個就是：上面的是成交量，下面的就是持倉量。
    持倉興趣的變化：
         買方                賣方              持倉興趣
 
    買進(jìn)新多頭頭寸       賣出新空頭頭寸          增加

    買進(jìn)新多頭頭寸       賣出原有多頭頭寸        不變

    買回原有空頭頭寸     賣出新空頭頭寸          不變

    買回原有空頭頭寸     賣出原有多頭頭寸        減少

    在每個交易日結(jié)束之后，圖表師通過考察總的持倉興趣的凈變化，就能確定資金是流入市場，還是流出市場。從而判斷，就當(dāng)前市場趨勢的堅挺或疲軟程度做出一些推測。交易量與持倉興趣的綜合分析：
    價格       交易量     持倉興趣      市場

    上張        增加        上升        堅挺

    上漲        減少        下降        疲弱
 
    下跌        增加        上升        疲弱、

    下跌        減少        下降        堅挺
    如果交易量和持倉興趣上升，那么當(dāng)前趨勢很可能按照現(xiàn)在方向（上升/下跌）繼續(xù)發(fā)展。如果交易量和持倉興趣都下降，那么我們就把這種變化本身視為當(dāng)前趨勢或許即將終結(jié)的警訊。
    交易量水平是對價格運動背后的市場的強(qiáng)度或迫切性的估價。交易量越高，反映出市場的強(qiáng)烈程度和壓力就越強(qiáng)。分析師通過觀察配合價格變化的交易量的水平能夠較好的估量市場運動背后買入或賣出的壓力。
    交易量驗證價格趨勢：如果把這個規(guī)則表達(dá)的更簡明些，交易量應(yīng)當(dāng)在現(xiàn)有趨勢的方向上，相應(yīng)地增加或擴(kuò)張。在上升趨勢中，當(dāng)價格上升時，交易量較重，而在價格回跌時，交易量則相應(yīng)減少或收縮。相互背離現(xiàn)像：同時，圖表分析師也會密切注意相互背離現(xiàn)象的跡象。如果在上升的趨勢中，前一個峰被向上穿越，而同時交易量反而有所下降，那么就發(fā)生了背離現(xiàn)象。
    交易量驗證價格形態(tài)：一般，在價格形態(tài)完強(qiáng)（突破點）時，只要這個突破信號是成立的，那么它就應(yīng)當(dāng)伴有較重的交易活動。（在下降趨勢中，當(dāng)價格下跌時交易量較重，而在價格上彈時較輕。只要交易量的變化保持上述特點，那么就說明賣出壓力大于買進(jìn)壓力，下降趨勢也將持續(xù)下去。僅當(dāng)這種情況發(fā)生變化后，圖表分析師才會著手探究市場的底部信號。
    交易量領(lǐng)先于價格，在對價格和交易量的對照研究中，我們實際上是使用兩種不同的工具來估價同一對象——市場力量。僅僅根據(jù)價格趨向于上升這一事實，我們就可以判斷市場上的買進(jìn)壓力大于賣出壓力。我們不防推論，較重的交易量應(yīng)當(dāng)發(fā)生在與市場的流行趨勢一致的方向上。如果說技術(shù)分析師認(rèn)為交易量預(yù)測了價格，那么他其實是說，無論是在上升的趨勢中價格上漲壓力的減少，還是在下降趨勢中價格下跌壓力的減少，都是通過交易量資料預(yù)先反映出來的。
    在期貨市場中，交易量分析并不十分有用。我們認(rèn)為，交易量分析在商品期貨上不如在股市上有用。首先，在期貨市場上易量報告有個一天延遲的問題。再者，如果采用所有合約的交易量的總額，而不是具合約的個別的交易量數(shù)額來研究這個具體合約，相對來說，有點不倫不類。
    持倉興趣的規(guī)則：
    1.在上升趨勢中，持倉興趣增加是看漲信號。
    2.在上升趨勢中，持倉興趣減少是看跌信號。
    3.在下降趨勢中，持倉興趣增加是看跌信號。
    4.在下降趨勢中，持倉興趣減少是看漲信號。
    持倉興趣具備重要意義的其它情形：
    1．當(dāng)一場主要的市場運動接近尾聲時，持倉興趣己經(jīng)隨著價格趨勢的整個過程增加到一定的高度了，那么，一旦持倉興趣不再繼續(xù)增加乃至減少，這經(jīng)常就是趨勢即將生變的先期警訊。
    2．如果在市場頂部，持倉興趣處在高水平，而價格下跌又突如其來，那么這是一個看跌信號。這種情況就意味著，在上升的趨勢接近尾聲時建立多頭頭寸的所有交易者均處于損失之中。因為他們被迫賣出斬倉，所以使價格遭到了壓力，這種情況一直將持續(xù)到持倉興趣少到足夠大幅度之后。（注意：在持倉興趣中，每增加一張合約，就意味著市場上同時出現(xiàn)了一張多頭合約，一張空頭合約。）我們把這里所闡述的第2點推論如下：在牛市中，不同尋常的高額持倉興趣是個危險信號。
    3．如果在市場橫向延伸的調(diào)整期間，或者處于水平交易區(qū)間之中時，持倉興趣逐漸積累增加，那么一旦發(fā)生向上或向下的價格突破，隨后而來的價格運動將會加劇。
    這完全是順理成章的事情。當(dāng)市場處于猶豫不決的狀態(tài)時，沒人能夠確切地知道新趨勢即將向哪個方向突破。但是，持倉興趣的增加表明，許多交易商己預(yù)期突破的降臨，并相應(yīng)地建立了頭寸。一旦突破果然發(fā)生，那么許多交易商（其中的一半）將陷于市場對自己不利的一邊。每當(dāng)突破發(fā)生、新趨勢初露端倪的時候，市場通常都處在巨大的恐慌之中，而這種局面正是那些陷足于市場的錯誤一邊的交易商急于平倉了結(jié)頭寸的慌亂行為所造成的。陷足于錯誤一邊的交易商越多（這一點通過高額的持倉興趣可以體現(xiàn)出來），那么他們對突如其來的不利市場運動的反應(yīng)就越激烈。那些因為事實證明他們判斷是正確的，選擇了市場正確一邊的交易商，他們可以利用其累積的帳面盈利為資本增開新的頭寸了，為新趨勢推波助瀾。（這里有一點，值得我們思索一下。只要持倉興趣每增加一張合約，則必定有人犯了一個錯誤）。由上述可見，在一個交易區(qū)間中，持倉興趣增加的越多，那么在突破發(fā)生后，價格運動的潛力就越大。
    4．在價格形態(tài)完成時，持倉興趣的增加，可視為新趨勢信號可靠度的旁證。
    交易量和持倉興趣規(guī)則舉要：
    1.只能以交易量和持倉興趣的總額作為預(yù)測依據(jù)。
    2.對持倉興趣必須要作季度性修正。
    3.如果交易量和持倉興趣增長，就意味著當(dāng)前價格趨勢可能持續(xù)發(fā)展。
    4.如果交易量和持倉興趣萎縮，就表明當(dāng)前價格趨勢或許要生變。
    5.交易量超前于價格。從交易量的變化可以判斷買方或賣方力量的消長，因而它領(lǐng)先于實際價格的變化。
    6.權(quán)衡交易量OBV法或者其它的類似方法，可以更為明了地揭示交易量壓力的方向。
    7. 在上升趨勢中，如果持倉興趣突然停止增長，甚至開始下降，那么經(jīng)常是趨勢生變的警訊。
    8.如果在市場頂部，持倉興趣不同尋常地高昂，那就非常危險，因為這種情況大大增加了市場向下的壓力。
    9.在調(diào)整期間，如果持倉興趣積累地增長，那么就強(qiáng)化了市場隨后的突破。
    10.交易量和持倉興趣的增長有助于驗證價格形態(tài)的確定，也有助于驗證其它各種預(yù)示新趨勢即將發(fā)生的重要圖表信號。
    脹爆和拋售高潮，關(guān)于交易量和持倉興趣，還剩下最后一種典型情況，值得一說。這是兩種經(jīng)常發(fā)生的市場頂部和底部的劇烈變化——所謂脹爆和拋售高潮。脹爆出現(xiàn)在市場的頂部，拋售高潮出現(xiàn)在市場的底部。在市場頂部發(fā)生脹爆的具體情況是，價格經(jīng)過長期上漲后，突然急劇上沖，與此同時，交易量也大為增加，持倉興趣卻顯著地下降。在拋售高潮中，價格則在長期下跌的基礎(chǔ)上，突然急劇地墜落，與之同時，交易量大大加重，而持倉興趣則大幅下降。
    在兩種情況下，我們都必須密切注意兩點：
    1．  交易量的陡然膨脹。
    2．  持倉興趣的急劇萎縮。
    在價格向上或向下過份伸展的情況下，如果兩個因素一齊出現(xiàn)，就表明在市場上正發(fā)生著大規(guī)模的平倉活動，從而警告我們風(fēng)雨即將來臨，趨勢很可能性就要突然變化了。