工業(yè)品電商行業(yè)概念股有哪些?2022最新工業(yè)品電商龍頭股名單
國聯(lián)股份(603613)發(fā)布22Q1業(yè)績超預期,營收121.4 億元(+99.8%),歸母凈利1.6 億元(+98.9%)。營收接近預告上限,利潤增速略超預告。
投資要點
營收、利潤延續(xù)高增。
22Q1 營收121.4 億元(+99.8%),歸母凈利1.6 億元(+98.9%),扣非歸母凈利1.5 億元(+90.2%)。公司歸母凈利率1.28%(-0.01pct),略有下降。營收接近預告上限,利潤增速略超預告,業(yè)績符合預期。
毛利率平穩(wěn),費用端持續(xù)優(yōu)化。
22Q1 毛利率3.02%(-0.30pct),維持穩(wěn)定。受益營收高增,費率略有下降,公司期間費率0.6%(-0.3pct)。其中銷售費率0.59%(-0.32pct),管理費率0.17%(-0.04pct),研發(fā)費率0.19%(+0.05pct)。
上下游地位增強,賬面現(xiàn)金充足。
22Q1 公司經(jīng)營現(xiàn)金流環(huán)比轉正1.11 億,同增7.3%;賬面貨幣資金38 億,較為充足,公司上下游地位持續(xù)增強,運營周轉健康。
“一體兩翼”戰(zhàn)略延續(xù),云工廠加快落地
公司持續(xù)落實“一體兩翼”經(jīng)營策略:1)多多平臺持續(xù)進行“橫向+縱向”
行業(yè)拓展,通過復制“涂多多”邏輯,推進衛(wèi)(紙)多多、玻多多、肥多多、糧油多多等現(xiàn)有平臺交易規(guī)模,同時持續(xù)培育芯多多、醫(yī)多多、冷鏈多多等新平臺,2022 年新平臺衛(wèi)多多有望沖擊百億。同時,公司云工廠建設加速,22年計劃新建云工廠30-40 家,助力公司上下游策略實施;2)提升國聯(lián)資源網(wǎng)綜合信息服務能力,增強會員黏性和轉化率;3)持續(xù)投入國聯(lián)云數(shù)字技術服務研發(fā),通過“云ERP、在線支付、電子合同、智慧物流、數(shù)字工廠、供應鏈金融”等解決方案實現(xiàn)數(shù)字化轉型。
盈利預測及估值
我們認為隨著公司成長邏輯逐漸清晰,22 年弱市下高增長持續(xù),多多平臺行業(yè)拓展持續(xù),上調(diào)盈利預測,預計公司2022-2024 年營收674.02/1,144.18/1,843.15億元, 同增81.0%/69.8%/61.1%, 歸母凈利9.69/15.95/24.81 億元, 同增67.5%/64.6%/55.5%;EPS 為2.82/4.64/7.21 元。維持“買入”評級。
風險提示:老客戶復購率下降,新客戶增速低,多多平臺橫向復制不及預期,云工廠推進不及預期。
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