行使價與回收價是牛熊證兩個非常重要的指標，牛熊證2022年最新行使價及收回價也是決定牛熊證命運的兩個指標，牛熊證投資者必須對牛熊證的回收價與現(xiàn)價的關系及趨勢的演變作深入的研究和預測，避免市場波動和觸及回收價給投資者帶來重大損失。行使價是牛熊證的“零價值點”，如果相關資產(chǎn)價格到達行使價，該牛熊證的價值便會為零。牛熊證若R類牛熊證的相關資產(chǎn)價格觸發(fā)牛熊證“回收價”，則牛熊證即刻被強制收回，立即停止交易，理論上投資者可以收回行使價與結(jié)算價之間的差額；因N類牛熊證的 “行使價”等同“回收價”，故當N類牛熊證因資產(chǎn)價格到達回收價而被回收時，其價值自動歸“零”。目前市場上N類牛熊證很少，多為R類牛熊證。

恒生指數(shù)牛熊證“回收價”通常都設在距離行使價500至1000點位置，牛熊證如恒生指數(shù)R類熊證31802的回收價為17700點，行使價為18500點，行使價與回收價相差800點，2009年4月29日到期，若恒生指數(shù)升至17700點觸發(fā)該熊證回收價，將被強制回收，被回收后該熊證理論上仍有行使價18500點與在估值期內(nèi)恒生指數(shù)最高價之間差額的剩余價值，倘若在估值期內(nèi)恒生指數(shù)升至18500點，則31802的價值便會是“零”。