事件:公司于2022 年3 月30 日發(fā)布2022 年一季度業(yè)績(jī)預(yù)告,公司已進(jìn)入快速發(fā)展期,連續(xù)季度的業(yè)績(jī)保持高速增長(zhǎng)。根據(jù)公司2022 年一季度業(yè)績(jī)預(yù)告,其營(yíng)業(yè)收入較上年同期增長(zhǎng)40-70%,凈利潤(rùn)較上年同期增長(zhǎng)100%-130%。

    公司2022 年一季度業(yè)績(jī)保持高速增長(zhǎng)。根據(jù)公司2022 年第一季度業(yè)績(jī)預(yù)告,營(yíng)業(yè)收入達(dá)1.55-1.88 億元,較上年同期增長(zhǎng)40%-70%,實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)947.0-1114.2 萬(wàn)元,較上年同期增長(zhǎng)70-100%。

    公司緊抓社�？ㄐ袠I(yè)快速增長(zhǎng)紅利,人社運(yùn)營(yíng)及大數(shù)據(jù)服務(wù)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)進(jìn)一步突破,社保服務(wù)行業(yè)龍頭地位彰顯。2021 年底開(kāi)始,全國(guó)第三代社�？òl(fā)卡需求自進(jìn)入加速期,公司憑借多年來(lái)深耕社保民生領(lǐng)域積累的客戶和技術(shù)優(yōu)勢(shì),積極推動(dòng)基于場(chǎng)景化AIoT 應(yīng)用的三代主動(dòng)發(fā)卡服務(wù),在2022 年一季度實(shí)現(xiàn)發(fā)卡量快速增長(zhǎng),“一卡通及AIoT 應(yīng)用”業(yè)務(wù)合同數(shù)量和訂單金額均快速增加。此外,在疫情沖擊下,各地政府“保就業(yè)”需求增長(zhǎng),對(duì)公司人力資源大數(shù)據(jù)產(chǎn)品需求旺盛,公司“人社運(yùn)營(yíng)及大數(shù)據(jù)服務(wù)”業(yè)務(wù)收入持續(xù)提升。

    由北京市市場(chǎng)監(jiān)督管理局發(fā)布的《“北京民生一卡通”技術(shù)規(guī)范》,指出其將有望加載數(shù)字人民幣功能,公司作為“一卡通”的運(yùn)營(yíng)者,或?qū)⒊浞质芤�。根�?jù)《規(guī)范》,北京已有規(guī)劃在“一卡通”上加載數(shù)字貨幣功能,若通過(guò)國(guó)家數(shù)字貨幣研究所的相關(guān)測(cè)試,預(yù)計(jì)將成為“標(biāo)桿”對(duì)全國(guó)其他地市形成一定的示范作用。公司作為“一卡通”的城市運(yùn)營(yíng)服務(wù)的主導(dǎo)者,具備全產(chǎn)業(yè)鏈的綜合服務(wù)能力,或?qū)⒊浞质芤妗?

    投資建議:鑒于社�？ㄐ袠I(yè)處于快速發(fā)展期且公司已獲得高市場(chǎng)份額及領(lǐng)先優(yōu)勢(shì),同時(shí)公司“人社運(yùn)營(yíng)及大數(shù)據(jù)服務(wù)”業(yè)務(wù)取得深度發(fā)展,預(yù)計(jì)公司2021-2023 年歸母凈利潤(rùn)分別為0.95 億、1.41 億及2.15 億元,EPS分別為0.47、0.70、1.07 元/股,PE 分別為38X、26X、17X,維持“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)。

    風(fēng)險(xiǎn)提示:芯片短缺風(fēng)險(xiǎn);政策落地不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn);三代社�？òl(fā)行不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)。