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衍生品市場發(fā)展特點分析

日期:2022-08-30 22:58:44 來源:互聯(lián)網(wǎng)

從20世紀70年代美國的經濟結構開始調整,到21世紀初,美國經濟結構中信息等高科技產業(yè)以及金融服務業(yè)的比例越來越高,衍生品市場傳統(tǒng)制造業(yè)持續(xù)向國外轉移。衍生品市場于20世紀70年代在美國創(chuàng)造了利率期貨的桑德爾教授,衍生品市場在中國的一次演講中說了美國這段經濟結構調整的歷史。他說,從1945年到1970年,制造業(yè)是創(chuàng)造美國財富的動力。當時,美國GDP占全球GDP總量的一半左右。其中,制造業(yè)占美國GDP的比重約為1/4,如美國通用汽車公司占全球汽車市場的份額很大。隨后,日本和德國追了上來,F(xiàn)在,世界又發(fā)生了變化,中國已經完全追上來了。傳統(tǒng)制造業(yè)從美國先后轉移到德國、日本和中國等國家。今天美國GDP占全球的24%,比高峰時下降了一半,中國則占到了15%。

20世紀90年代財富創(chuàng)造的動力是信息的商品化,最顯著的表現(xiàn)是思科和微軟的崛起。此時美國已經進入IT(信息技術)時代,衍生品市場高科技和電信業(yè)完全發(fā)展起來了。亞馬遜(Amazon)、谷歌(Google)就是那時候先后成立的,逐漸發(fā)展壯大。20世紀末,制造業(yè)占美國GDP的比重繼續(xù)下降到15%,信息業(yè)占美國GDP的比重提高到5%。

美國從1991年4月到2000年3月的108個月里,經濟發(fā)展呈現(xiàn)低通貨膨脹率、衍生品市場低失業(yè)率、高增長的局面。除了科技進步帶動勞動生產率提升外,還有兩個重要原因:一是,發(fā)展以通信技術、網(wǎng)絡經濟為主體的新經濟,大力推進經濟結構調整;二是,衍生品市場發(fā)展直接金融市場和風險管理金融市場,依靠社會資本和新型風險管理工具支撐新經濟的發(fā)展,促進美國經濟結構調整。風險管理金融成為美國最具競爭力的領域,衍生品市場提升了美國金融行業(yè)的國際競爭力,衍生品市場金融服務業(yè)變成美國的主要出口行業(yè)。2016年,美國金融服務出口額為982億美元,實現(xiàn)順差726億美元,占全年美國服務貿易順差額的30%。美國金融機構利用衍生品等風險管理工具為其全球擴張保駕護航,同時這也是其獲利最為豐厚的部分。以高盛為例,盡管金融危機后衍生品收入在其總收入中的占比有所下降,但是近兩年來仍保持在20%左右。

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  • 與交易所市場類似,OTC金融衍生品市場也主要分布在歐美國家。金融衍生品市場包括哪些?英國一直保持著OTC市場的領先地位,而且市場份額不斷上升,之外的OTC交易主要分布在美國、德國、法國、日本等國家。倫敦是OTC金融衍生品市場最重要的中心,2001年日均交易額達6280億美元,金融衍生品市場較1998年增長6%。......
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  • 相對于其他種類的金融市場來說,我國的金融衍生品市場起步最晚,金融衍生品市場包括什么?發(fā)展速度也較為緩慢。2006年9月8日,中國金融期貨交易所在上海掛牌成立。金融衍生品市場作為中國內地成立的首家金融衍生品交易所,中國金融期貨交易所的成立正式拉開了我國金融衍生品市場發(fā)展的大幕。......
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