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關于股票鎖定量的研究成果有哪些?

日期:2024-04-24 10:05:26 來源:互聯網
   (1)股票的鎖定量似乎是一個不言自明的概念,但清晰明確地定義股票鎖定量這一概念卻并不容易, 而且關于股票鎖定量的研究也是容易引起爭議的。另一 方面,股票的鎖定量必定是投資者最為關注的指標之一 。
   (2)在股票市場中,由于機構投資者和投資大戶為炒作股票的目的而囤積股票,或者由于一些投資者被高位套牢但不愿割肉離場而握住股票等待解套,或者由于大批信心十足的多頭持股等待大賺一把,這些因素導致流通股中有一部分股票在一些時間段內和股價波動的一定范圍內不進行交易,我們稱這部分不進行交易的流通股為被鎖定的流通股,被鎖定的流通股數量稱為股票的鎖定量。
   (3)所謂主動鎖定就是投資者為了某種目的將手中的股票鎖定,不管這些股票已經給投資者帶來了豐厚的利潤或者已經給投資者帶來了一定的虧損;蛘哒f主動鎖定意味著投資者有很多機會拋出股票而獲利,但為了將來更大的預期利益而將股票鎖定。
   (4)主動鎖定又可分為長期投資型鎖定、投機炒作型鎖定和股權目的鎖定。長期投資型鎖定是基于對上市公司的充分研究,相信所選股票未來長期的發(fā)展前景,基本不受股市漲落的影響。投機炒作型鎖定是指投資者在低位買進股票并“鎖倉”,待股票上漲到其目標價位出貨,而在尚未達到其目標價位之前的時間段內將手中股票鎖定;股權目的鎖定是投資者購買并持有股票是為了擁有上市公司的股權,在投資者的目的沒有完全達到的時候這些股票是被鎖定的。
   (5)所謂被動鎖定是指投資者在進行股票交易時,預計股價將上漲,但在買進后股價卻一直呈下跌趨勢,投資者遭遇交易風險,在一段時間內不得不持有被高位套牢的股票。被動鎖定通常發(fā)生在多頭行情的末尾和股票價格大幅下跌的空頭行情階段,并多發(fā)生在散戶投資者和做莊失敗的機構投資者身上。
   (6)理論上鎖定量為零時的股價塑性系數a"有重要的作用,它對于考察股票的鎖定比,考察機構主力的動向,判斷行情是否會延續(xù)等有基本的重要意義。通過考察股價塑性系數的異常情況可以得出一些有助于避免投資風險的操作建議。
   (7)長期投資型鎖定是具有強的資金實力和雄厚的技術力量的機構投資者的主要投資策略。在股票的選擇上,那些實力雄厚、收益高且穩(wěn)定、風險小的藍籌股必然是主要的候選對象。在成熟的股票市場中,機構投資者的股票投資組合,其投資額排在前面的股票一般應是在較長時期內被鎖定的。這些股票的鎖定比比其他的股票要高,并且鎖定比隨股市的波動而波動的幅度比其他的股票要小。
   (8)被投機炒作的股票的鎖定比必然呈現如下的周期特性:在股價大幅上漲的前期,股票的鎖定比達到較高的水平;在股價大幅拉升過程中股票的鎖定比進一步提高;機構主力在股價的高位將大部分股票拋售給廣大的散戶投資者,這期間股票的鎖定比會急劇地減小,呈現明顯的散戶行情;在股票價格大幅下跌過程中,廣大的散戶投資者被高位套牢,在此過程中股票的鎖定比會急劇地增大;可以肯定,被投機主力炒作的股票的特征之一是鎖定比的大幅度的周期性變化。
   (9)業(yè)績一般的股票和垃圾股的股票鎖定特點。業(yè)績一般的股票的價格走勢呈現典型的散戶行情特點,價格的波動與大盤的波動趨于一致, 沒有自己的獨立行情。這類股票與“莊股”相比鎖定比的波動幅度要小很多。垃圾股的行情特點是-般與大盤的變化不同步,更多地受公司的消息面的影響。在股價大幅上漲的初期股票的鎖定量在更短的時間內較大幅度增加,股票的流動性差,往往是參與垃圾股炒作的主力無法在股價的高位拋售出足夠數量的股票。從股票鎖定比方面來看,在股價高位橫盤和股價下跌期間股票的鎖定比沒有大的變化。
 
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